Сбер повысил ставки рыночной ипотеки
Путин обещал изучить проблему замедления YouTube
Зеленский обещал обнародовать "план стойкости" Украины
Власти призвали решить вопрос импорта картофеля на фоне его подорожания
Во втором чтении принят проект бюджета на 2025–2027 годы
Производители молока снизили цены на продукцию после начала проверки Генпрокуратуры
В ожидании "черного вторника". В новом году рубль снова может обесцениться
Экономисты видят предпосылки для очередной девальвацииПрошедший 2016 г. подтвердил, что российская экономика продолжает оставаться зависимой от санкций, цен на нефть, спекуляций на валютном рынке, смены власти в других странах. В зависимости от этих факторов в течение года менялись: курс рубля, доходы бюджета и прогнозы чиновников на будущее. Тенденция продолжится в 2017 г., считают эксперты, ведь закон о стратегическом планировании, принятый еще в 2014 г., не работает, собственной директивной экономической программы в России не появилось. Между тем, новый год не обойдется без "черных лебедей" и внешних шоков.
Brexit, неожиданная победа Дональда Трампа на выборах в США, резкий рост курса доллара и ралли на фондовых рынках - эти события стали самыми запоминающимися в 2016 г., одновременно они больше всего повлияли на экономику. Европу можно считать главным аутсайдером прошедшего года, считают аналитики ФГ "Калита-Финанс". Околонулевой рост, кризис вокруг Дойчебанка, рост центробежных сил внутри Европейского союза - все это и в следующем году будет негативным образом сказываться на перспективах курса евро, акциях немецких, французских и итальянских компаний.
"Зато экономика США явно на подъеме. Фондовый рынок показывает исторические рекорды (так индекс Доу-Джонса с минимумов 2008-го года вырос более чем в три раза), быстрыми темпами прибавляет ВВП страны, и даже внезапная победа популиста Дональда Трампа теперь трактуется экспертами в положительном ключе. Новый президент США должен уменьшить налоговое бремя, административное регулирование, выйти из невыгодных торговых соглашений, что придаст экономике США новый импульс. Это хорошая новость для доллара. Курс американской валюты будет расти и, казалось бы, это позитивный фактор для экспортных стран. Но дело в том, что столь стремительный рост доллара не даст преимущества никому, даже странам-экспортерам, которые поставляют свою продукцию в США (Китай, Япония...). Все дело в долгах. Размер долгов, торгующихся за пределами Штатов, сейчас составляет $10 трлн, причем эта цифра с 2002 г. увеличилась в пять раз", - рассказали Накануне.RU в финансовой группе.
Из этой суммы на развивающиеся рынки приходится порядка $3,3 трлн и чем крепче доллар, тем сложнее эти долги обслуживать. Рост ставок со стороны ФРС говорит о том, что 2017-й станет годом плохих долгов и банкротств. Аналитики предполагают, что обострится ситуация с периферийными странами Европы: Грецией, Испанией, Португалией, ряд транснациональных банков будут испытывать серьезные проблемы и прибегнут к государственной помощи. На этом фоне вернется интерес инвесторов к золоту, в первой половине 2017 г. котировки золота приблизятся к уровню $1300 за унцию.
Российскую экономику в 2016 г. стало лихорадить чуть меньше: ВВП сократился лишь на 0,7% в сравнении с 3,7% в 2015 г., инвестиции, по официальной статистике, падали менее стремительно - на 2,3% против 9,6%. В 2017 г. оправление от "нефтяной бури" продолжится: правительственные прогнозы предсказывают рост ВВП на 0,6-1,5%.
В ноябре Росстат зафиксировал рост промышленного производства: на 2,7% в ноябре и на 0,8% по итогам 11 месяцев 2016 г. Учитывая эти данные, Минэкономразвития в конце декабря пересмотрело свой прогноз роста промышленности: с 0,4% до 1%. За 11 месяцев выросли добыча полезных ископаемых (0,6%), производство пищевых продуктов (0,3%), химическое производство (0,2%). Оживление традиционно привнесла нефть: на конец ноября добыча сырья предприятиями топливно-энергетического комплекса увеличилась на 2,6%, основной вклад внесло увеличение добычи российскими нефтедобывающими компаниями, следует из статистики Минэкономразвития. Напомним, ноябрь стал очередным месяцем обновления постсоветского рекорда ежесуточной добычи нефти, нефтяники вышли на показатель 11,21 млн баррелей в сутки. Росла также добыча газа и угля. Флагман импортозамещения - пищевая промышленность - в ноябре росла на 2,7%. Двузначные темпы за 11 месяцев - в производстве мяса (плюс 11,9%) и подсолнечного масла (плюс 10,7%).
Однако эксперты обращают внимание на то, что в несырьевых отраслях рост почти незаметный или вовсе отсутствует. Менее значительно увеличилось производство в секторе машин и оборудования, изделий из пластмассы, древесины. В минусе остались стройматериалы, металлургия, транспортные средства.
"Промышленный комплекс, заводы, фабрики – те предприятия, которые формируют основной объем добавленной стоимости, находятся в упадке. Государству необходимо больше обращать внимания именно на этот сектор промышленного производства, где начало роста действительно будет свидетельствовать о начале восстановления экономики в целом", - рассказал Накануне.RU первый вице-президент Российского союза инженеров Иван Андриевский.
В 2016 г. роль сыграл эффект низкой базы, но на одних лишь санкциях и сельхозмашиностроении (а оно, напомним, осталось без поддержки) в будущем году не продержаться. Необходимы новые меры поддержки промсектора.
Что же до рынка нефти, то здесь прогноз аналитиков оптимистичнее планов Минфина, в бюджет, напомним заложена стоимость барреля в $40. На фоне договоренностей ОПЕК и стран-производителей нефти, не входящих в картель, цена барреля в 2017 г. может подняться до $70 и закрепиться выше $60 ближе к концу года. Между тем уравновешивание дефицитности спроса и переизбытка предложения потребует длительного времени, как минимум, нескольких месяцев, если члены ОПЕК не будут соблюдать условия соглашений - процесс затянется.
"Складывающиеся условия предполагают стабилизацию цен на нефть в начале года. Движение котировок, начиная со второго-третьего кварталов, будет зависеть от того, как будут развиваться события на рынке производства нефти: могут пойти как вверх – до $60 за баррель, так и резко вниз – до $45 за баррель и ниже, если соглашение о заморозке добычи выполнятся не будет", - считает Андриевский.
Основной потребитель нефти – США, но Дональд Трамп хочет существенно уменьшить ввоз углеводородов и стимулировать внутреннюю добычу нефти, прежде всего сланцевой, говорит аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман о сдерживающих цены факторах.
"За последние месяцы даже при увеличении цены выше $50 производство в стране уже увеличилось с 8,5 млн до 8,8 млн барр./сутки. Год назад оно было 9,2 млн барр., то есть может возрасти как минимум до этих рубежей. Кроме того, взлету цен станет противодействовать обещанное ФРС увеличение процентной ставки в США. Подорожание кредитования и инвестиций уменьшит склонность инвесторов к спекулятивным покупкам рисковых активов, а к ним принадлежит и "черное золото". Происходящее сейчас и в дальнейшем усиление курса доллара в мире также ограничивает всплеск котировок нефти", - рассказал он Накануне.RU.
Финансовая политика США станет определяющим фактором и для валютного рынка. Доллар получит мощную поддержку, Центробанк, в свою очередь, планирует снижать ключевую ставку, что грозит "обвалом" курса рубля.
"Внутренний экономический рост, смягчение санкций, повышение инвестиционной привлекательности РФ могут компенсировать рублю все понижающие факторы. Впрочем, пока о такой поддержке можно говорить лишь гипотетически, хотя на сегодняшний день позиции рубля действительно выглядят довольно сильными. Определяющими для курса рубля к доллару будут цены на нефть, которые предсказать на быстроменяющемся рынке практически невозможно. Рост или даже стабилизация нефтяных котировок на отметках конца 2016 г. уже будет очень позитивным сигналом для российской валюты. Падение нефтяных котировок, напротив, повлечет за собой и снижение курса рубля", - рассказала Накануне.RU первый вице-президент Российского клуба финансовых директоров Тамара Касьянова.
В базовом сценарии бюджета 2017-2019 гг. Минфин учитывает среднегодовой курс доллара в 67,5 руб., 68,7 руб. и 71,1 руб., что является фактическим подтверждением курса на дальнейшую девальвацию рубля. К тому же ЦБ выгодно поддерживать заниженный курс национальной валюты, в интервале 61-66 руб. за доллар, для восполнения дефицита бюджета. Напомним, что в конце года министр финансов Антон Силуанов заявил, что "сильный" рубль экономике не нужен. Профессор МГИМО, доктор экономических наук Валентин Катасонов уверен, что очередная девальвация валюты в 2017 г. неизбежна. Причем, спровоцируют ее, в том числе, и иностранные инвестиции, на рост которых надеются чиновники.
"В Правительстве отмечают, что инвестиционный рейтинг России увеличивается и вскоре на рынок зайдут иностранные инвесторы. Так и будет, они зайдут, разогреют его и резко выйдут. В момент выхода случится обвал", - говорит экономист, добавляя, что Америка будет вести себя агрессивно.
Хотя Правительство РФ уверяет, что волатильность валюты в 2017 г. будет слабой, экономисты говорят о предпосылках для повторения "черного вторника" 2014 г. Доллар может стоить дороже 80 руб., уверен доктор экономических наук, завкафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Г.В. Плеханова Константин Ордов.
"Оправдать низкий курс рубля можно в том случае, если бы следствием этого был долгосрочный тренд роста экономики. К сожалению, сегодня мы на экономику внимания не обращаем и прикрываемся какими-то фетишами в виде инфляции, курса "удобно-неудобно". Но экономического роста как не было, так и не будет, в 2017 г. рост до 1% ВВП - это статистическая погрешность, реального улучшения в нашем благосостоянии мы не почувствуем. В следующем году закончится Резервный фонд, сейчас видно, что кредитный портфель ЦБ становится отрицательным, регулятор скупает рубли, но не добавляет деньги в экономику. Это является классическим признаком девальвации. ФРС США уже объявила, что в следующем году она три раза поднимет ставку, что повысит интерес к доллару. Ключевая ставка ЦБ изначально очень высокая, и ее нужно опускать, если мы ждем инфляцию в 4%, но ниже 7-8% опустить ее невозможно при такой политике ФРС. И здесь у нас возникнет проблема: цель по инфляции достигнута, но кредитные деньги остались дорогими - пользы для экономики ноль", - рассказал Накануне.RU эксперт.
Принимая во внимание дальнейшую девальвацию рубля, можно предположить, что от этого продолжат выигрывать экспортно-ориентированные компании, такие как "Газпром", "Норникель", "Распадская", ММК. Их акции в 2017 г. будут дорожать. Несмотря на высокие цены на нефть, в успешности сырьевых компаний аналитики сомневаются - рынок продолжает находиться под сильным давлением.
"Помимо экспортеров, также высокий потенциал роста имеют акции "Интер РАО", "Аэрофлота" и "Сбербанка", которые лучше всего приобретать частями на коррекциях рынка. У этих эмитентов идет увеличение прибыли, что в итоге покажет нам хорошие дивидендные истории и курсовую разницу. Стоит также рассмотреть приобретение в портфель акций ВТБ, которые могут сильно "разогнать" под идею приватизации госпакета", - отмечают аналитики "ФГ "Калита-Финанс".
Инвестиционная привлекательность компаний ограничена санкционной политикой, которая будет продолжена в 2017 г., уверены эксперты. Максимум, на что можно рассчитывать - ослабление санкций ко второй половине года.
Владимир Путин поручил "догнать и перегнать" экономический рост Запада, однако исходя из принятого проекта бюджета и заявлений Правительства, первые шаги к этой цели в 2017 г. сделаны не будут.
"Представляется, что весной наружу вылезут признаки не просто неработоспособности существующей модели экономики, а ее разрушительный характер для суверенитета и стабильности в стране. Объем инвестиций останется на критически низком уровне, дефицит бюджета продолжит расти, несмотря на временное повышение цен на нефть. Главное, что продолжат падать доходы населения и спрос - в связи с тем, что не будет даже в отложенной перспективе создания новых рабочих мест. В апреле-мае настанет серьезный кризис экономической модели", - считает председатель наблюдательного совета Института демографии, миграции и регионального развития, член федерального совета "Партии дела" Юрий Крупнов.
По его мнению, ситуация подтолкнет власти к перестройке инерционного курса на стратегическое планирование промышленного развития.
Вместе с тем нельзя снимать со счетов подготовку к выборам президента 2018 г., в преддверии которых власти едва ли будут заниматься экспериментами.
"Есть ощущение, что сейчас специально закручивают гайки: денежно-кредитные, финансовые, намеренно сдерживают рост зарплат. Все для того, чтобы ближе к 2018 г. показать рост. Бюджет сформирован исходя из $40 за баррель, но все считают, что стоить нефть будет $50-55. Будут неучтенные доходы, которые позволят к предвыборной компании истратить их для привлечения электората", - считает Ордов.
В сегодняшнем состоянии российская экономика похожа на парусный корабль в открытом море: куда он будет двигаться, определяют ветры - внешние факторы. Это цены на нефть, торговые войны, действия других государств, говорит Валентин Катасонов. "Как можно спрогнозировать последствия цунами или урагана? Экономические прогнозы – гадание на кофейной гуще, о будущем в экономике можно говорить только в том случае, если есть планирование, причем директивное, а не индикативное. Закон о стратегическом планировании был принят два года назад, он не работает. И власть никогда не объясняет, почему те или иные документы и лозунги, например, об удвоении ВВП, не работают. Раньше была исполнительская ответственность, сейчас ее нет, как и уголовной, и административной. Поэтому прогнозировать состояние экономики невозможно".
Летать в России станет еще дороже
Креатив Госдумы так и прет: про букмекеров и депутатов
Вот это "Вызов"
