Нефтяное снижение: начало конца? : Аналитика Накануне.RU

Нефтяное снижение: начало конца?

Сложнопредсказуемые цены на нефть впервые за долгое время начали стабильно снижаться. Цена опустилась с $140 за баррель до $117. Это можно назвать как просто коррекцией рынка, так и началом долгого пути вниз, который предрекали многие эксперты, говоря о необоснованности высокой стоимости нефти и существовании нефтяного "пузыря". Чем грозит это российской экономике, не успевшей слезть с нефтяной иглы, даже представлять не хочется. Но для паники пока не время, поскольку для того, чтобы в российском бюджете пришлось латать дыры от нехватки нефтедолларов, нефть должны стоить $70 за баррель, а до этого еще далеко.

По мнению главного экономиста УК "Финнам-Менеджмент" Александра Осина, ценовой тренд, появившийся две-три недели назад, не начало серьезного падения, а, скорее, коррекция, обусловленная ожиданиями того, что Федеральная резервная система США начнет повышать процентные ставки по межбанковским кредитам, а это ухудшает условия для игроков фьючерсных рынков.

"Сказывается и то, что мировая экономика замедляется, происходят некие переоценки темпов роста цен на нефть. Быстро государству сократить темпы роста денежной массы в условиях нестабильности кредитного рынка и социальной ситуации не удастся. Инфляционные уровни в ближайшие годы останутся высокими, а это будет означать, что люди по-прежнему будут хеджировать риски, покупая нефть", - отмечает Александр Осин.

Он добавляет, что дневной объем потребления нефти в десять раз меньше дневного объема торговли, а спекулятивная составляющая в цене – это, скорее, выражение дисбаланса в мировой экономике. "Цены, на мой взгляд, нормальные, но $20-$30 вверх или вниз – просто движение рынка", - подчеркивает Александр Осин.

И в случае, если ценовые колебания продолжатся в диапазоне $20-$30, то российской экономике, и вправду, ничего не грозит. Ну, будет профицит меньше, чем в предыдущие годы – в общем-то, не страшно. Тем более, что снижение ожидаемо. Как следует из концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ Минэкономразвития, к 2011 году цена на нефть достигнет $88 за баррель. Это связано "с прогнозируемым вводом мощностей нефтедобычи и нефтепереработки, ростом инвестиций в научные исследования и развитие нефтяной отрасли, а также ослаблением спекулятивной составляющей конъюнктуры и замедлением роста мирового спроса. В последующие годы предполагается, что рост издержек, связанных с ухудшением условий добычи, будет определять рост цен на нефть на 1-2% опережающий уровень инфляции", - говорит в приложении к концепции. Там же сказано, что в этих условиях к 2015 году цена на нефть повысится до $97 за баррель, а к 2020 году – до $116.

Конечно, данный прогноз еще тысячу раз будет корректироваться, ведь цены на нефть отличаются своей непредсказуемостью. Об этом также упоминается в концепции Минэкономразвития: "На рубеже 2020 года стремительно возрастет роль альтернативных источников топлива, в том числе биотоплива, что может резко понизить спрос на углеводороды. В связи с этим весьма вероятны как сценарий более резкого снижения цен на нефть уже с 2009-2010 годов (цена сократится к 2011 году до $75 за баррель), так и сохранение тенденции их роста (рост до $130 за баррель к 2010 году)".

Между тем, если цена опустится до $70 за баррель (а этого никто не исключает), и задержится на этой отметке, то это может привести к серьезным проблемам в российской экономике. По оценкам заведующего отделом анализа и прогнозирования ИЦ "Кортес" Алексея Груздева, уже в декабре нынешнего года цена на нефть может упасть до $70.

Впрочем, это самый пессимистичный прогноз. Точно также стоимость нефти на конец года может составить $120 за баррель. По прогнозам на 2009 год, средние цены составят от $90 до $150 за баррель. "Если соотнести такой прогноз с тем, какие будут последствия для России, то существенных проблем для бюджета ожидать не стоит", - заявил Накануне.RU заведующий отделом анализа и прогнозирования ИЦ "Кортес" Алексей Груздев.

По его словам, сейчас на лицо спекулятивная перегретость рынка, которая демонстрируется тем, что за 1,5 года мировые цены на нефть выросли с $50 за баррель до $130, то есть рост составил более 160% (!).

"Никакие серьезные экономические и политические факторы к такому росту привести не могли. По моему мнению, беспрецедентный рост обусловлен интенсивным перетоком капитала из финансовых активов в реальный сектор мировой экономики, прежде всего, энергетический. Причина кроется в стагнации мировой кредитно-финансовой системы и фондовых рынков, ослаблении доллара", - отметил Алексей Груздев.

Сейчас же, как он полагает, происходит сдувание нефтяного пузыря. Причина в том, что превалирующую роль начали играть ожидания снижения темпов развития стран - крупнейших потребителей нефти. "В частности, по данным июльского информационного бюллетеня ОПЕК, ожидается понижения темпов роста ВВП в ведущих экономических державах - потребителях нефти. Это США, Евросоюз, Китай и Индия. Настал тот момент, когда экономики находятся под угрозой стагнации, они уже не переварят дальнейший рост цен без того, чтобы это не привело к существенному снижению темпов роста ВВП", - говорит заведующий отделом анализа и прогнозирования ИЦ "Кортес".

Но, с другой стороны, существуют факторы, которые не позволят ценам на нефть уж слишком сильно упасть. В первую очередь, это увеличивающийся спрос в мире на "черное золото". В последние несколько лет себестоимость добычи этого вида сырья только растет (на сегодня она составляет $15-$20 за баррель). Дело в том, что запасы легкодоступной нефти исчерпываются, сырье и материалы, задействованные при добыче (прежде всего, сталь) дорожают, возрастают в цене услуги сервисных организаций, есть дефицит квалифицированных кадров.

"По данным информационной службы компании BP, в 2007 году впервые отмечено снижение предложения традиционных видов жидких углеводородов (нефть, газовый конденсат). Это компенсировалось альтернативными видами топлива, в первую очередь биодизелем и биоэтанолом. В итоге топливного дефицита на мировом рынке не было, но не потому, что традиционные виды нефти покрывают спрос. Это тоже тревожный сигнал, и, если прогнозировать на перспективу баланса спрос-предложение, то это соотношение играет в пользу роста цен", - добавляет Алексей Груздев.

Тем не менее, пока цены на нефть продолжают свое падение. "Отечественные сырьевые корпорации имеют огромную задолженность. Долги только одной "Роснефти" превышают $100 млрд. При этом как государство, так и компании годами выстраивали экономические стратегии исходя из сохранения высоких цен на сырье. К дальнейшему снижению цен на нефть никто не готов. Для отечественной экономики это чревато осложнением финансовой ситуации, общим долговым кризисом, остановкой экономического роста и началом спада", - предсказывает руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО) Василий Колташов.

Напомним, что даже при ныне существующих очень высоких ценах на нефть внешний корпоративный долг России за год вырос в 1,5 раза и оценивается в $460 млрд, что составляет 35% ВВП. Причем, львиная доля этого долга приходится именно на нефтяные корпорации. И до тех пор, пока Россия продолжает сидеть на нефтяной игле, а компании не спешат платить по счетам, любые серьезные колебания рынка вниз, а уж тем более планомерное падение нефтяных цен, не дают повода для оптимизма.

ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС

ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС

ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС

Главное сейчас

Новости все материалы

Больше новостей

Архив материалов

Аналитика все материалы