Участника стрельбы с поножовщиной в уральском ТЦ арестовали до января 2025 года
Володин "предъявил" Котякову из-за мигрантов, которые замещают россиян
Россияне будут платить штрафы за несоблюдение требований к содержанию домашних животных
В Прикамье установлен наибольший рост тарифов на коммунальные услуги
Обучение по рабочим специальностям в России могут сделать бесплатным
Британская гора пришла к уральскому Магомету
Визит руководства Лондонской фондовой биржи /ЛФБ/ в Свердловскую область и двухдневную конференцию с их участием уральские промышленники и фондовики в кулуарах назвали едва ли не единственным за последние годы действительно значимым экономическим событием, состоявшемся на Среднем Урале. Ежегодные Всероссийские экономические форумы, проводящиеся в Екатеринбурге, уже давно приелись отсутствием новых лиц и свежих идей. Международная инвестиционная конференция с первыми лицами ЛФБ во главе с ее председателем Крисом Гибсоном-Смитом напротив, скорее, напомнила ту часть известной поговорки, когда гора идет к Магомету. Точнее, в поговорке гора как раз идти никуда не хочет, в реальной же жизни одна из крупнейших фондовых бирж мира сама приехала в гости к уральским промышленникам и финансистам для того, чтобы продемонстрировать им потенциал мирового фондового рынка.
Конференция началась с минуты молчания по погибшим заложникам в Беслане. Британцы вместе со всем залом почтили их память вставанием, однако выражать свое мнение по поводу террора в России каким-либо еще образом, делать политические заявления отказались наотрез. На вопрос о специфических российских рисках, связанных с действиями террористов, делом ЮКОСа и созданием в стране государственного капитализма, прозвучавшем на пресс-конференции, Крис Гибсон-Смит ответил заготовленной политкорректной фразой о том, что экономика России демонстрирует устойчивый рост и это уже стало тенденцией.
Что же касается перспектив выхода на международный финансовый рынок для российских предприятий любого масштаба, то при их описании г-н Гибсон-Смит оказался гораздо более словоохотливым. Он рассказал, что на Лондонской фондовой бирже в настоящее время торгуются ценные бумаги 13 российских компаний, оборот торгов по ним составляет около $36 млрд в год, компаниям, благодаря размещению своих акций на ЛФБ, удалось привлечь более $25 млрд иностранного капитала для инвестиций в свой бизнес. Однако для масштабов российской экономики, по мнению председателя биржи, эти цифры не являются большими. Он рассказал о гибком подходе к каждому клиенту, о более чем сотне экспертов, которые помогут правильно провести оценку бизнеса, подготовить его к выходу на международный рынок финансовых заимствований, о многолетнем опыте в этом виде деятельности. Соблазнял присутствующих прочими преимуществами и сравнениями лондонской площадки с другими мировыми лидерами – Нью-Йоркской фондовой биржей и Nasdaq. В общем же смысл его речей сводился к тому, что выход на международный финансовый рынок – одна из наиболее эффективных возможностей доступа к недорогим инвестициям.
"Для мелких компаний это, наверное, не слишком перспективно, а для средних и крупных компаний Свердловской области выход на международный фондовый рынок действительно имеет смысл, - говорит руководитель екатеринбургского филиала ИК "Тройка-диалог" Ираклий Кирия, - Причем, имеет смысл это делать не с точки зрения разового заимствования капитала, а с точки зрения некоей целевой программы, которая выведет впоследствии на большие объемы заимствований, повышение ликвидности собственных акций и удешевление привлечения капиталов. Последовательные действия в этом направлении действительно дают удешевление капитала в силу того что, если делать все правильно и поступательно, то знание о вашей компании и доверие рынка к ней возрастает, и условия, на которых участники готовы давать вам капитал, становятся более привлекательными. Первое IPO /первичное размещение акций/ действительно может быть достаточно дорогим, но это вложение в будущее".
Крупный бизнес Среднего Урала довольно внимательно отнесся к предложению руководителей Лондонской фондовой биржи, тем более, что в недалекой перспективе практически каждая из присутствовавших компаний намерена реализовывать масштабные проекты, требующие инвестиций, измеряемых сотнями миллионов и даже миллиардами долларов. Так, СУАЛ-холдингу предстоит реализация проекта "Коми-Алюминий", стоимостью около $2 млрд, УГМК планирует получить в свое распоряжение и освоить Удоканское месторождение меди, а представитель Трубной металлургической компании заявил на прошедшей конференции о том, что к 2008 году компания станет крупнейшим трубным холдингом мира.
Итак, с одной стороны, вопрос получения инвестиций в больших объемах действительно является для большей части крупного уральского и российского бизнеса достаточно актуальным, при этом на публичный рынок заимствований они не спешат. Причин несколько и у каждого их набор свой. Ряд компаний просто выжидает более благоприятного момента для выхода на рынок – чтобы стоимость выпускаемых товаров была на подъеме, чтобы все виды рисков в момент выхода были минимизированы. Это позволит привлечь необходимое количество инвестиций по минимальным ставкам.
Однако большая часть их коллег к выходу на международные биржи просто пока не готова. Мировой финансовый рынок предъявляет ряд существенных требований к стандартам отчетности и прозрачности компаний. В частности, для того, чтобы попасть в листинг ЛФБ, необходимо раскрыть информацию о реальных владельцах компании, а не просто упомянуть офшоры, на которых она зарегистрирована. Ситуация с офшорами имеет и другую сторону, также не стимулирующую к выходу на мировой финансовый рынок. Минимизация налоговой нагрузки в зонах льготного налогообложения позволяет получать владельцам сверхприбыли, которые являются достаточными для инвестирования собственных, в том числе весьма дорогих проектов. В частности, Артем Волынец, вице-президент по развитию ОАО "СУАЛ-Холдинг" заявил журналистам, что, хотя ежегодные инвестиции в основной капитал холдинга составляют несколько сотен млн долларов, компания инвестирует их из собственных средств.
Кстати, из 13 российских компаний, торгующих своими ценными бумагами на ЛФБ, лишь 4 работают там полноценно, с полным раскрытием информации о себе и в соответствии со всеми необходимыми стандартами отчетности - это Газмпром, ЛУКОЙЛ, ОМЗ и Татнефть - они прошли процедуру листинга и их акции получили котировки биржи.
"Листинг это процедура, в результате которой предприятие приводит параметры выпуска, баланса, отчетности к таким стандартам, которые позволят получить разрешение биржи на торговлю этими бумагами на ее площадке, - поясняет Ираклий Кирия, - Хотя существуют и так называемые "несписочные" бумаги, на бирже есть возможность торговать и ими, но для инвестора тот факт, что компания прошла листинг, дает определенную гарантию качества".
Наконец, еще одна проблема – техническая неготовность ряда достаточно крупных холдингов к выходу на международный финансовый рынок. Часть из них еще не перешли на единую акцию и в Российской торговой системе продаются лишь акции отдельных предприятий. Так, например, на рынке нет акций "Евразхолдинга", зато отдельно торгуются акции НТМК, Качканарского ГОКа и других промышленных активов, входящих в холдинг. Выходить же на международный рынок отдельными предприятиями особого смысла не имеет – объем и условия заимствований из-за этого будут не слишком привлекательными.
Тем не менее, каждый из крупнейших уральских холдингов уже определенное количество времени предпринимает шаги, приближающие их к выходу на мировой финансовый рынок. Руководители Лондонской фондовой биржи приехали на Урал весьма вовремя. Нет сомнений, что среди уральских предприятий у них появятся новые клиенты. Теперь вопрос, кто из них станет первым.
Александр Ширяев, заместитель генерального директора по экономике Трубной металлургической компании.
У нас есть планы первичного размещения акций и этот план действий рассчитан на несколько лет. И, я думаю, что такой общение с ЛФБ, с теми специалистами, которые здесь присутствуют позволит значительно сократить срок, лучше понять условия и тем самым привлечь деньги на более выгодных условиях получить более интересных инвесторов для нашего предприятия.
Мы рассчитываем к 2008 году выйти на международный финансовый рынок и все для этого делаем. Можно, конечно, сделать все это гораздо быстрее, но мы хотим, чтобы это было сделано максимально эффективно, чтобы с самого начала нас лучше знали и были более выгодные условия размещения акций.
Конечно без раскрытия информации невозможно IPO и поэтому это одна из важнейших задач, которую мы сейчас решаем. Одно дело сказать, что мы готовы раскрывать эту информацию, а другое – это сделать. Это достаточно длинный путь, но мы по нему идем и в конце этого – начале следующего года мы будем иметь рейтинги корпоративного управления, кредитный рейтинг, а это предполагает раскрытие информации. Уже второй год у нас работает аудитор Ernst&Young, с 2003 года он нам аудирует отчетность по МСФО. Это все шаги, призванные продемонстрировать открытость нашей компании. Мы стали совсем открытыми в плане владения акционерной собственности.
Процесс размещения акций мы расписали на достаточно длительный период и наиболее эффективным размещением нам все-таки кажется международное. Будет ли это Лондонская биржа или какая-то другая, но, скорее всего, что это будет иностранная биржа. Самое главное для инвестора – узнаваемость объекта и мы на этом пути проходим определенные этапы. Сначала мы размещаем облигации российские, у нас есть такой опыт и два наших займа успешно погашены. В прошлом году мы разместили на 2 млрд рублей новый облигационный займ, в июне 2004 мы зарегистрировали новую эмиссию российских облигаций на 3 млрд, и планируем ее осенью в октябре-ноябре разместить. Мы двигаемся по пути привлечения синдицированных кредитов в международных банках. Это тоже позволяет достаточно широкому кругу инвесторов о нас узнать. Следующие шаги – привлечение заемных средств на евробонды, это тоже один из этапов на пути к движению к IPO. Размер должен быть оптимальным – не слишком большая должна быть ликвидность, но и не слишком маленькая. Мы оцениваем, что по нашим размерам для инвесторов достаточную привлекательность будут иметь евробонды в размере 250-350 млн долларов.
Константин Плеханов, технический директор УГМК-Холдинг
Мы получили интересную информацию от лондонской биржи, появилась возможность контакта с зарубежными партнерами, представляющими эти институты. На сегодняшний день мы привлекаем иностранные инвестиционные кредиты под приемлемые проценты. Предложения ЛФБ позволят УГМК развить инвестиционное направление нашей деятельности. Сегодня без серьезных инвестиций говорить о принципиальной реконструкции мощностей любого предприятия нереально, собственных средств на проведение структурной реконструкции как правило недостаточно.
В ближайшие годы УГМК понадобятся сотни млн долларов инвестиций, все будет зависеть еще и от того, каким образом решится вопрос по Удокану. Если будет Удокан, то объем необходимых инвестиций составит около $800 млн.
Мы будем рассматривать предложение о выходе на Лондонскую биржу серьезно. Получение листинга на ЛФБ позволит резко увеличить капитализацию компании, а это повышение привлекательности компании, что в конечном итоге дает и привлечение максимально недорогих финансов.
Сейчас в УГМК идет процесс перехода на единую акцию. Мы работаем с миноритарными акционерами и надеемся в будущем году этот процесс завершить.
Артем Волынец, вице-президент по развитию ОАО "СУАЛ-Холдинг"
Стратегия – дело постоянно меняющееся и мы рассматриваем, безусловно, возможность выхода на международные финансовые рынки, будь то размещение акций или заимствования. Однако в данный момент решение об этом не принято, мы готовы к такому размещению в любой момент, если соответствующее решение будет принято.
Летать в России станет еще дороже
Креатив Госдумы так и прет: про букмекеров и депутатов
Вот это "Вызов"
